domingo, 28 de septiembre de 2014

Análisis - Activision-Blizzard 2013


Ughh... ¿Empresas occidentales en este blog? Yo también estoy en shock, sí, pero ya prometí en la encuesta (aquella antigua y vieja encuesta) que acabaría hablando de cuatro empresas a lo largo de este año, incluidas Activision-Blizzard y Electronic Arts. ¿Alguien recuerda cuál de ellas obtuvo el tercer puesto en aquel peculiar ranking? Yo tampoco, así que ha llegado el momento de escoger una de las dos restantes al azar e indagar a ver qué encontramos. ¿Seguirá viva Electronic Arts cuando llegue su turno? Supongo que nunca lo sabremos, pero seguro que es incluso más interesante analizar una empresa muerta que una viva. ¡Ah, la contabilidad forense!

A principios de mes tenía pensado hablar de nuevo de Nintendo, pues el informe anual casi acaba de salir del horno, pero me parece mucho más interesante empezar una empresa diferente y contar desde un punto de vista contable cómo le va a Activision-Blizzard, una empresa muy sólida y con relativamente pocos problemas financieros, y que, independientemente si nos gustan o no sus productos, parece un modelo a seguir desde un punto de vista financiero y contable.

Si hace unos meses comentaba la precaria situación de Square Enix frente al enorme potencial de Nintendo, con Activision-Blizzard y Electronic Arts ocurre prácticamente lo mismo, pero en una dosis muchísimo más pronunciada. Mientras que Activision-Blizzard obtiene una situación financiera saludable y bien administrada, Electronic Arts lucha cada año por seguir adelante y no caer sobre su propio peso, intentando alejarse con menor o mayor resultado de esa temida bancarrota, con un estado financiero no tan estable como sus directivos desearían.

Hace un año, en pleno 2012, la diferencia entre Electronic Arts y Activision-Blizzard era aún mayor, siendo esta última una empresa altamente capitalizada, con mucho efectivo en mano y muy, muy poca deuda, algo muy saludable y que aporta mucha seguridad a su futuro, acercándose a cuotas propias de Nintendo (que por si no os acordáis, tenía en sus arcas muchísimo dinero en efectivo, esperando a ser invertido algún día).

Actualmente, ya no dispone de esa ventaja tan favorable, y su estado económico se asemeja mucho más al que presenta este año Electronic Arts... Pero un momento, ¿realmente son malas noticias para Activision-Blizzard? Lo analizaremos en esta entrada, y recordad que si preferís evitar la extensa (pero espero que instructiva) lectura, podéis ir directamente al final y leer el resumen. Sea cual sea vuestra elección, espero que lo disfrutéis tanto como yo.

martes, 25 de marzo de 2014

Análisis - Square Enix 2013


Le llega el turno a Square Enix. Mira que os gustan las empresas japonesas. De igual manera que Nintendo, Square utiliza las mismas normas que os comentaba en la anterior entrada de análisis, y que dificultan en gran o menor medida el grado de información que disponemos de ella. Los japoneses son muy suyos y los datos privados de la compañía se tratan como oro en paño, y seguramente si no cotizasen en bolsa (la ley les obliga), muy pocas empresas accederían a entregar sus cuentas anuales a terceros.

Nintendo es una empresa grande, productora tanto de juegos como de consolas (portátiles y de sobremesa), y me sorprendió mucho la relativamente poca información que dejaba a sus inversores, poco más de 30 páginas explicativas del Balance y sus correspondientes documentos relevantes del informe anual. (Recordemos, las empresas españolas y estadounidenses suelen entregar sobre las 100 páginas)

Square Enix, por el contrario, tiene algo más de información. No demasiada, claro, porque sigue siendo una empresa japonesa (Asumo que la información extendida estará publicada en la página principal japonesa en completo japonés), pero la suficiente como para empezar a sacar informaciones más interesantes que unos simples ratios que todo el mundo podría deducir o unos gráficos montados en cinco minutos. Lo que nos viene muy bien, porque mientras que Nintendo nos introducía con conceptos nuevos y básicos de contabilidad, Square Enix nos permitirá ver cosas un poco más avanzadas.

Si no habéis leído la entrada anterior de Nintendo, os aconsejo fuertemente que la leáis, pues en ella se explican muchos conceptos básicos que voy a dar por entendidos aquí para ir más rápidos y no perder el tiempo en información ya escrita. Básicamente, cosas como "qué es un Balance", "qué es la cuenta de pérdidas y ganancias", "qué son el activo y el pasivo de una empresa", etc etc. Conceptos muy simples que bien podéis ir a Wikipedia a leer en cinco minutos sin tener que leer la enorme entrada anterior.

Obviamente, si vuestra intención es no leer nada de nada y saltar directamente al resumen, lo tenéis al final de la entrada, como espero ocurrirá en todos los análisis, y que espero que os sean de mucha utilidad. De todas formas, esos resúmenes no creo que contengan información que no podáis encontrar en cualquier página seria de videojuegos, pues creo que actualmente todo el mundo sabe leer un informe e interpretar un Balance. Si estáis realmente interesados, echadle un ojo a la entrada completa, que seguramente sea mucho más instructiva que un breve resumen.

No estoy promocionando las lecturas completas, pues entiendo perfectamente que leer tanto sobre algo tal conceptual puede resultar algo cargante, pero seguro que os enteráis de muchas más cosas. O eso espero.

jueves, 13 de marzo de 2014

Análisis - Nintendo 2013


Nunca os he contado lo que hago con mi vida, o cuales son mis estudios, y a decir verdad, siempre he pensado que al ser algo poco relacionado con los videojuegos, nunca podría llegar a comentarlo en el blog. Siempre me ha apasionado la contabilidad, y hasta hace bien poquito, no tenía ni idea de lo que podía aportar a mi vida ociosa, aparte de la pura y clásica gestión de ganar un sueldo y gastarlo en aquello que más gracia o ilusión me haga, en este caso, videojuegos y otros caprichos.

Hace apenas unos meses, comprendí que podía explotar de una manera muy didáctica los conocimientos adquiridos en la Universidad, con la llegada de materias y asignaturas más centradas en la realidad que muchas otras de temática más bien teórica, que llevaba haciendo desde hace tres o cuatro años. Con la llegada de una contabilidad más específica, me propuse la idea de fusionar conceptos y analizar aquellas empresas que han estado presentes a lo largo de mi vida, las empresas de videojuegos.

Por ese motivo, publiqué una encuesta hace ya más de un mes, donde os daba a elegir entre cuatro empresas que me parecieron muy interesantes para analizarlas aquí. Nintendo, Electronic Arts, Square Enix y Activision Blizzard, que poco a poco tendrán su respectiva entrada, con algún que otro cambio que realizaré sobre la marcha.

También os pedía amablemente que intentarais votar las empresas occidentales sobre las orientales, por una razón muy simple. El volumen de información de una empresa occidental es grande, muy grande, comparadas con otras empresas japonesas, con distinta jurisdicción y sistemas contables. La mayoría de normas contables son internacionales, por lo que tampoco supone un problema demasiado importante a la hora de analizarlas, sobretodo en los temas que nos interesan, pero su volumen de información es mucho más reducido que en las empresas de EEUU y Europa.

El documento en el que centraré mi análisis es la Memoria, un documento contable que acompaña al resto de informes contables, normalmente a modo de apoyo, con la misión de comentar y explicar lo indicado numéricamente en los típicos y famosos documentos principales. Una especie de documento formado por muchos y muchos pies de página, anotando cada uno de los detalles de las informaciones más planas y resumidas, para que os hagáis a la idea.

Pues bien, en las empresas orientales, ese documento, la Memoria, consta de alrededor de 20 a 30 páginas, una cantidad irrisoria comparada con las casi 200 páginas que suele tener en las empresas occidentales, sobretodo en las más grandes. Es por ello que los artículos de las sociedades japonesas seguramente sean mejorables, y no pueda contaros tanto como me gustaría, pero espero que al menos obtengáis una idea general de su situación y sus expectativas de cara al futuro.

A partir del salto de página, mi análisis de Nintendo, y más especialmente, del penúltimo año de su trayectoria, de Marzo de 2012 a Marzo del 2013.